开幕式暨全体大会：中国经济金融形势与政策
“开幕式暨全体大会一：中国经济金融形势与政策” 直播回顾 直播时间2009-05-15 09:00

[媒体] 2009陆家嘴论坛将于5月15日上午9点在上海浦东香格里拉大酒店开幕，媒体将对论坛进行全程视频、图文直播，敬请关注。点击进入专题：2009陆家嘴论坛。

[媒体] 各位网友，2009陆家嘴论坛将于上午9点正式开始。现在距会议开幕还有12分钟，嘉宾们正陆续进入会场。

[媒体] 今天的开幕式在香格里拉大酒店三楼盛世堂举行。媒体记者在现场看到，盛世堂内嘉宾云集，各路记者也做好了充分准备，正抓紧会议开始前的几分钟时间，拦着嘉宾争取短暂的采访机会。

[媒体] 媒体记者在现场看到，会场的前半部分是嘉宾席，后面专门为媒体记者提供了专用的采访席位。据了解，有近250位中外媒体记者采访论坛。

[大会司仪] 女士们、先生们，2009陆家嘴论坛即将开始，请各位入座并关闭手机铃声！

[媒体] 今年论坛的主题是“全球化时代的金融发展与经济增长”。

[大会司仪] 各位嘉宾，女士们、先生们上午好，现在请大家用热烈的掌声欢迎中共中央政治局委员、上海市委书记俞正声等领导入场。（热烈掌声）

[大会司仪] 各位领导，各位嘉宾，女士们、先生们，欢迎大家来到2009陆家嘴论坛。本次论坛很荣幸邀请到了中外高层官员、世界金融界领袖和企业家以及著名专家、学者。今明两天，他们将会深入探讨“全球化时代的金融发展与经济增长”。

[大会司仪] 为我们主持今天开幕式的是2009陆家嘴论坛联合主席。女士们、先生们，让我们用热烈的掌声欢迎中国银行业监督管理委员会主席刘明康先生。

[刘明康] 尊敬的各位来宾、女士们、先生们早上好！5月的上海洋溢着生机和活力，来自全球各地的朋友再次聚首。欢迎参加由上海市人民政府、中国人民银行、中国证监会、中国银监会、中国保监会主办的陆家嘴论坛。让我介绍一下嘉宾：上海市委书记俞正声先生、中国人民银行行长周小川先生、中国证监会主席尚福林先生、中国保监会主席吴定富先生、2009陆家嘴论坛联合主席、上海市市长韩正先生。

[刘明康] 今天出席开幕式的还有上海市人大常委会主任刘云耕先生，全国人大常委、财经委副主任吴晓灵女士，新华通讯社副社长鲁炜先生，英国苏格兰总检察长Lord Davidson，上海市推进国际金融中心建设领导小组国际咨询委员会委员约瑟夫 斯蒂格利茨先生、邓肯 尼德奥尔先生、沈联涛先生、克劳拉 菲思女士、史美伦女士。参加今天开幕式的还有“一行三会”的其他领导以及北京市、天津市、上海市、江苏省、浙江省、重庆市、深圳市等省市的有关领导，来自全球各地的著名金融机构和中介服务机构的高管人员，以及国内外知名企业家和有关高等院校、学术机构的专家学者等共约500多人。在此，我谨代表论坛的主办单位向出席开幕式的各位领导和嘉宾表示热烈的欢迎！

[刘明康] 当前，全球经济金融形势发生着深刻而复杂的变化，面临着充满挑战和亟待变革的全新格局。一方面，由美国次贷危机引发的全球经济金融危机还在持续蔓延和深化，对实体经济的冲击日益显现，全球经济正面临着上世纪大萧条以来最为严峻的挑战。在经济全球化、一体化的大趋势下，各个国家和各个经济体都难以独善其身，不少国家、经济体的经济陷入了衰退，社会稳定也面临着巨大的挑战，应对危机、促进经济增长已成为当前大家最紧迫的任务。另一方面，在深刻分析这次危机的成因和根源的基础上上，亟待大力推进国际金融体系改革，构筑公平、公正、包容、有序的国际金融新秩序。因此，各国、各个经济体必须认清形势、携手合作、共克时艰，进一步加强宏观经济政策的对话与协调，增进金融监管当局间的交流与协作，并采取更加有力的促进经济增长措施，采取更加合理的改革举措，推动世界经济尽快走出困境。

[刘明康] 正是在这样的背景下，本次论坛的主题确定为“全球化时代的金融发展与经济增长”。希望与会嘉宾及各位代表围绕共同关心的问题，畅所欲言、各抒己见，深入探讨、共商大事，加强金融领域的对话与合作，共同应对国际金融危机，为推动经济增长作出我们积极的贡献。

[刘明康] 尊敬的各位来宾，女士们、先生们，现在我宣布“2009陆家嘴论坛”开幕。

[刘明康] 下面让我们以热烈的掌声欢迎中共中央政治局委员、上海市委书记俞正声先生致开幕词。

[俞正声] 尊敬的各位来宾，各位朋友，女士们、先生们，大家上午好！

[俞正声] 很高兴与各位新老朋友相聚在美丽的黄浦江畔，首先我代表中共上海市委、上海市人民政府对2009陆家嘴论坛的召开表示热烈的祝贺，向参加论坛的各位嘉宾以及来自世界各地的朋友们表示诚挚的欢迎！

[俞正声] 当今世界经济全球化深入发展，既给各国发展带来了难得的机遇，也带来了严峻的挑战。去年爆发的国际金融危机使世界经济陷入上世纪大萧条以来最困难的时期。目前，危机仍在蔓延、深化，对全球经济实体的冲击日益显现。在这样的时刻，2009陆家嘴论坛以全球化时代的金融发展和经济增长为主题，探讨如何正确吸取这次金融危机的教训，夯实金融发展的基础，为全球经济增长提供持续有力的金融支持，具有十分重要的现实意义。

[俞正声] 这次国际金融危机对中国经济也造成了较大的冲击，带来了许多困难。为应对国际经济形势的严峻挑战，中国政府及时调整宏观经济政策，果断实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，迅速出台促进经济平稳较快发展的一揽子计划，着力缓解中国经济运行中的突出矛盾。现在这些政策已初见成效，经济运行出现了积极的变化，对于我们增强信心、稳定预期起到了重要的作用。实践证明中国政府应对国际金融危机的思路是符合实际，政策是积极有效的。

[俞正声] 上海作为一个经济开放度较高的国际大都市，去年以来同样深刻感受到外部经济、金融环境重大变化而产生的影响，经济下行的压力明显加大，进出口持续下滑，工业生产明显放缓，部分企业经营困难，就业难度增大等等。特别是，当前上海正处在自身发展转型的关键时期，新的挑战和传统的矛盾相交织，进一步加大了我们解决问题的难度。为应对国际金融危机，上海坚决贯彻中央的部署和要求，结合本市的实际提出了“确保经济平稳较快发展、确保民生持续改善、确保社会和谐稳定、确保世博会筹办有序运行”的目标，研究出台了一系列的政策措施。上海的经济运行已经出现了好的迹象，形势总体比预期的要好。

[俞正声] 同时我们也清醒地看到，外部经济形势依然严峻复杂，上海经济发展面临着很多不确定的因素，经济止跌回稳的态势还不稳定。必须继续大力实施应对危机的一揽子计划，尽最大可能把经济危机带来的不利影响降低到最低的程度。

[俞正声] 在当前应对国际金融危机的关键时刻，国务院公布了《关于推进上海加快发展现代服务业和现代制造业 建设国际金融中心和国际航运中心的意见》，近日国务院又批复同意将上海南汇区划入浦东新区，推动新浦东成为上海国际金融中心、航运中心建设国家战略的核心功能区。这些重大举措的出台不仅表明了中国进一步推进改革开放和提高国家整体竞争力的坚强决心，对促进上海的经济转型和长远发展，也具有重大的战略意义。

[俞正声] 女士们、先生们、朋友们，建设上海国际金融中心既是拓展我国金融资源运用空间，提高金融资产配置效率的需要，也是上海转变经济发展方式，实现全面协调可持续发展的必然选择。上海有比较完善的金融市场体系、金融机构体系和金融业务体系，具备加快国际金融中心建设的良好条件。中央明确要求，上海到2020年要建成与我国经济实力和人民币国际地位相适应的国际金融中心。

[俞正声] 当前，随着全球金融格局的不断调整和我国经济地位的不断提高，加快上海国际金融中心建设面临着新的历史机遇。我们正紧紧围绕国际金融中心建设的战略目标，以完善金融市场体系建设为核心，以金融先行先试和营造良好的金融发展环境为重点，进一步把握机遇，全面推进，不断提升上海城市综合服务的功能，为全国改革开放和现代化建设作出自己的贡献。

[俞正声] 上海国际金融中心建设是一项国家战略，要取得新进展、新突破离不开方方面面的支持和关心。我们将在党中央、国务院的坚强领导下，在国家有关部门的指导和推动下，在兄弟省市和海内外朋友的关心和帮助下，进一步完善地方层面国际金融中心建设协调推进机制，主动加强与国家层面的协调推进机制的沟通，确保各项工作落到实处。我们将进一步加强地方立法，加快政府职能的转变，全力营造有利于金融发展的人才环境、创新环境、信用环境、监管环境和法制环境。我们将积极配合国家有关部门认真开展金融领域的先行先试，努力使上海成为我国金融改革开放和创新发展的先行区和实验区。上海在建设国际经济、金融、贸易、航运中心和现代化国际大都市的过程中，需要学习借鉴世界各国和地区的成功经验。

[俞正声] 参加本次论坛的来宾都是国内外金融界和企业界的知名人士，不少是上海的老朋友，长期以来你们一直十分关心和支持上海的发展。在这次论坛期间希望你们畅所欲言，为上海加快“四个中心”建设出谋划策。相信各位的远见卓识一定会给我们带来深刻的启迪。

[俞正声] 最后，预祝本次论坛取得圆满成功。祝大家在上海期间工作顺利、生活愉快。谢谢大家！

[刘明康] 谢谢俞书记的致辞。你的致辞对我们这次论坛有很深刻的指导意义。在接下来两天时间里，本届论坛将围绕当前中国的经济、金融形势以及政策，全球经济与全球金融市场的展望，上海国际金融中心建设等等问题开展深入的讨论。我相信通过我们与会人士的共同努力，本届论坛一定能够实现预期目的，获得圆满成功。

[刘明康] 2009陆家嘴论坛开幕式到此结束，谢谢！

[大会司仪] 感谢刘明康先生！现在我们将进入本次论坛的第一场全体大会，为我们主持大会的是中国保险监督管理委员会主席吴定富先生。女士们、先生们，让我们以热烈的掌声有请吴定富先生。

[吴定富] 尊敬的各位嘉宾，女士们、先生们，现在我们召开第一次全体大会。会议的议题是“中国经济金融形势与政策”。

[吴定富] 中国已经成为世界经济不可分割的重要组成部分。在金融危机背景下，中国的经济、金融政策也受到了各个方面越来越多的关注。为应对国际金融危机，中国政府及时果断地调整了宏观经济政策，实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，迅速出台促进经济平稳较快发展的一揽子计划，取得了成效。在全球不少国家，经济陷入衰退的情况下，一季度中国国民生产总值增长了6.1%，同时中国的金融体系也经受住了国际金融危机的冲击，对稳定和促进中国的经济增长发挥了重要作用。现在国际经济、金融形势依然十分复杂，如何在当前的形势下看待中国经济金融形势和经济金融政策，围绕这个议题，我们首先请中国人民银行行长周小川先生演讲。大家欢迎！


[周小川] 各位与会代表，女士们、先生们早上好！很荣幸又参加陆家嘴论坛，同时，也想借这个机会和大家共同讨论，学习、研究如何把上海办成一个有生机、有活力的金融中心，就这个方面我谈几点看法，供大家参考。

[周小川] 前不久胡锦涛主席率领中国代表团在伦敦参加了G20峰会，这次峰会是去年10月15日在华盛顿G20峰会时候决定的。在这次峰会中，胡锦涛主席代表中国，发挥了重大的作用。G20峰会本身也表明当今世界上的问题、特别是克服金融危机的问题，在过去传统的框架下，解决问题的方法已经不够了。应该有更多的新兴市场国家来参与，才能够更好地分析研究以及解决全球金融危机的影响。通过系统形式的变化，使发展中国家和新兴国家的代表的声音有了明显的扩大。大家都有一个一致的看法，就是在国际经济、金融行动的一致化方面，要把发展中国家放进来。再一个，国际金融的规则制定要有新兴市场国家和发展中国家的参与，我认为这是一个很重要的进展。

[周小川] 中国作为新兴市场国家，我们的代表性和我们的声音、我们的意见，逐渐会得到提高。我们在国际货币基金组织当中，过去只有百分之二点几的份额。经过2006年增资，我们有了将近4%的比重。在下一轮，按规定2011年之前还应该有一个更明确的调整。中国在其他国际组织中地位也逐渐有所提高，特别是在G20中决定了国际金融稳定论坛改名为国际金融稳定委员会，中国等G20成员中的新兴市场国家都正式加入这个委员会，这个委员会在制定规则方面将起到比较重要的作用。

[周小川] 但是在这种情况下，反而我们自己也面临一个挑战，那就是你的代表性提高了，你的声音也提高了，你在某些方面的发言权提高了，但是你是不是想好了究竟我们想要什么，什么是涉及到中国以及中国眼中的世界中，哪些是重要的议题。这些重要的议题，我们自己主张是什么样的发展方向，是什么样的规则。这些问题，有很多还是比较新的，没有完全形成一致的意见。

[周小川] 我看到很多学者各有各的意见，但是这些意见还没有能够真正归拢起来形成一个作为国家层面上的统一意志，和一个能确定的、我们逐渐需要争取的目标。但有一件事我认为是清楚的，中国随着经济、金融的发展，我们需要有一个国际金融中心。这个国际金融中心，大家也经过很多年的讨论，党中央、国务院正式明确要把上海建设成国际金融中心和国际航运中心。所以，我觉得，这也是属于我们作为经济、金融中长期战略目标中，大体上已经形成共识的一个内容。我说大体上，意思说是从目标、方向是明确的，但具体执行步骤方面还需要进一步的探讨和研究。

[周小川] 在本次全球金融危机的冲击下，也会有学者提出金融中心也不见得都是好事，金融中心有时候在出现金融危机的时候，金融中心受到的打击会比较大。包括华尔街，包括伦敦金融城，受到的打击都是比较大的。但我觉得，这还要从历史的、全面的观点来看，实际上一个金融中心的作用是非常巨大的。尽管有时候是会受到挫折，但总体来讲是对经济的发展，对资源配置，对金融创新，对迎接全球化以及科技金融的迅速发展是受益极大的。所以在这方面的目标，我们应该是坚定不移的。

[周小川] 发展金融中心，我谈第一点，要抓住世界金融中心发展的特征。世界上有些金融中心是历史上多年形成的，有的已经走了100年、200年慢慢形成为金融中心，有的国家金融中心发展得比较晚一点。再有就是在最近20年从新兴市场国家看，包括我们看海湾国家，以及其他的地区，金融中心的形成也就是最近这些年开始发展起来的。

[周小川] 那么与此相伴生的内容就是金融业务的网络化，也就是两个方向的内容在同时发展。一方面把很多人才、很多资源向金融中心聚集。另一方面，由于网络化的发展，使得很多金融业务可能并不需要人与人之间天天要见面，天天讨论问题，随着计算机网络的发展，很多业务在不同的地点都可以做的。所以，这两种趋势都是并存的。因此，我们可能不仅仅需要参照几十年、几百年形成的金融中心所具有的特点，也要参照当前科技、特别是计算机网络化发展所带来的影响，然后需要更好地想清楚，究竟将来金融中心聚集的是哪些最关键的金融业务、金融机构和金融市场。

[周小川] 第二个问题，我想虽然中国是一个很大的经济体，但中国的金融中心也必然要注重于向国际化发展，要形成国际性的金融中心，才能够站得住脚。就像是很多中国企业一样，当企业发展到一定程度的时候，如果不向国际发展的话，他们可能就会停滞下来，甚至在国内过去是名牌企业，也不见得会站得住脚。所以，看国内知名品牌的企业，像奇瑞、联想、海尔、华为、中兴，他们在发展到一定阶段以后都向国际发展。在发展过程当中不见得一切都顺利，有时候也会碰钉子，有时候也会有损失。但总之，一个国际化的发展不仅使得他们能够有国际化的舞台，同时他们也能够在全球化中汲取很多的东西，巩固他们在国内的声誉以及在国内的市场地位。因此我们讲，可能在办上海国际金融中心的时候，国际化、对外开放这还是根本的宗旨，如果不能在这方面迈出重要的步伐，路途可能就不见得那么顺当了，可能需要花费更多的时间。

[周小川] 第三点，大家都知道由于全球化的发展，由于世界显得越来越小，所以，一个地区的国际性金融中心的优势是有限的。中国有两个重要的优势，一个就是我们有香港，作为特别行政区，它的金融市场有着长期的发展历史和一定的国际地位，以及在亚洲的地位。同时，上海金融市场特别是资本市场的发展步伐也非常快，在上海金融市场和香港金融市场之间如何能够更好的加以配合，取长补短，共同发展，这个题目如果解决得好的话，可能发展得更加顺利，步伐也可以迈得更大。所以，这个问题需要很好的研究，而且也经过了多年的讨论，我个人的看法在这中间，我们看到了他们互补的作用以及共同促进的作用，是大于其他方面的。

[周小川] 第四点，中国是一个储蓄率比较高的国家。大家知道我们在资本市场融资的时候、路演的时候，一个是找金融中心所在的地方，另外有时候也去找钱多的地方，特别是投资基金比较多的地方。所以很多人都会选择中东某些地方，会选择资金集中的地方，比如说英国的爱丁堡等等。

[周小川] 虽然我们国内经济政策还是要逐渐的扩大内需，要通过各项改革使国内的消费内需能够得到发展，储蓄率能够有所下降。但是不管怎么说，仍就在相当长一段时间内，中国与全球比较，储蓄率还是比较高的。加上我们人口多，虽然人均GDP不算太高，但总体来讲，中国投资的资金数量是相当大的。再加上中国政府的政策是鼓励走出去，包括对外投资在内。因此，从这一点来讲，我们有条件加快发展各类投资基金，在各类基金发展的基础上，上海作为中国的国际金融中心来讲，是一个投资者相对集聚的地方，这对形成金融中心是非常重要的。

[周小川] 与此同时，我也需要说一点，通过这次金融危机要能够更好地在承担风险，以及风险控制方面达到更好的平衡点。我们看到有些机构、有些个人，由于承担过大的风险而造成损失，甚至带来系统性的风险。但是，我们也看到在这样一种情况下，也可能很多机构慢慢的转向于风险厌恶性，很少愿意去承担风险。

[周小川] 从中国的情况来讲，因为过去我们是人均收入比较低的国家，总体来讲，从投资的特征来看，中国不是一个非常乐于承担高风险的群体。我们的机构也不是这种特性。所以，如果我们今后的社会向更全球化发展，向更加鼓励创新型社会，鼓励自主创新，投资资金的取向方面在某些程度上，可能我们需要鼓励的就是，在一定程度上要有承担风险的能力。

[周小川] 在发展国际金融中心时需要不断的明确和改进我们的游戏规则，这个游戏规则是有多种不同的规则所组成的。但主要来说，我们还要看参与者的态度，也就是参与者接受的程度，而不是制造规则的人坐在屋子里就可以做出最好的规则，要仔细听取参与者的态度。那么，这些规则也表明了我们的工作量是非常大的。比如说我们的规则里面首先是法律体系方面，应该不断地健全，不断地改进，如果有个别不适用于金融中心发展的法律，应该考虑有没有局部变通的可能性。总之，金融中心在法律体系方面的要求还是蛮高的。

[周小川] 再有就是会计准则、科技准则。我们这些年已经大步地向国际会计准则方向发展，国际上也正在讨论欧洲会计体系和美国的会计体系尽快合一的问题，我们也有若干个会计规则，但在全球上还有一些不被接受的地方，存在一些争议的地方。总之，会计体系应该说，本质的目标像是一个尺子，是衡量企业的资产负债表、损益表。按理说，不应该有过分不同的做法。在某些新的方面，比如说衍生产品的会计规则上，可能就存在一些困难，但也能在实践中逐渐统一。我们在这方面仍旧有一些工作可以做。

[周小川] 再一个就是公司治理准则。公司治理准则，我们一直说既有国际的也有国内的，每个国家的公司治理都有自己的特点，但我们也应该考虑国际上能够接受的交集，即各种不同的东西所具有的共同特象。

[周小川] 此外，这方面的游戏规则，还有许多。比如说IPO的规则、增发的规则、不同证券的发行规则等等。

[周小川] 最后，我想正像国务院关于发展上海国际金融中心意见中所提出的许多任务之间，我们还需要创造很多条件。这些条件我想，我们中国人民银行和有关监管机构以及业界，我们都是非常愿意大力支持上海市委、市政府在这方面能够有所推进，实现这些条件还有不少工作量。比如说，我们在吸引人才方面，我们在税收方面，我们在市场准入方面，我们在基础设施方面，我们在信息环境方面，都需要作出或多或少的改进，有些方面是实质性的改进。这些改进对于上海真正建成国际金融中心并发挥重大的作用，都是具有重要意义的。

[周小川] 我在这里讲以上几点想法，目的是和大家共同努力，共同探讨，再付诸于行动，推进上海以比较快的速度，在比较短的时间内，切实实现党中央、国务院交代给大家的任务，把上海发展成为一个国际金融中心。谢谢大家！

[吴定富] 感谢周小川行长的精彩发言。由于时间关系，我们不安排提问了。下面请中国证监会主席尚福林先生演讲，大家欢迎！

[尚福林] 各位来宾，女士们、先生们上午好！很高兴再次参加陆家嘴论坛。在国际金融危机仍然蔓延、世界经济形势依然严峻的大背景下，论坛围绕“全球化时代的金融发展与经济增长”这一主题，对政府、企业、机构和投资者共同关心的重大问题进行广泛和深入的研讨，具有重要的现实意义。下面我想就如何在应对国际金融危机的同时，促进资本市场的稳定健康发展谈几点意见，供大家参考。

[尚福林] 一，经济全球化对我国资本市场的改革发展提出了新的挑战和机遇。去年以来，席卷全球的金融危机给世界经济带来了严重的冲击。从美国次贷危机到引发全球性的金融危机变化之快、来势之猛、影响之大，不能不引起人们的深刻反思。在这次金融危机中，各国的金融体系受到不同程度的影响，在全球金融体系中，资本市场和投资银行受到的影响是最大的。这方面的分析文章也很多，在分析其影响和原因的同时，我们还注意到一个现象，就是在这次金融危机当中资本市场的场内产品，包括基础产品和衍生产品，尽管价格也出现了大幅度的波动，但是对金融体系和实体经济的负面影响要小得多。从目前的情况来看，这些市场也具有较强的自我修复能力。这从一个层面来说，有监管的、透明的资本市场在经济全球化的过程当中，仍然将发挥着重要的作用。

[尚福林] 我国的金融业，改革开放以来取得了巨大的成就，逐步建立了适应商品经济发展的金融宏观调控体系、金融组织体系和金融市场体系。但同时，我们也清醒地看到，我国金融业的发展同实体经济发展的要求，同发达国家金融体系相比都还有很大的差距。在经济全球化的大背景下，我国金融业必须加快发展、加快改革，为我国经济发展提供更好的金融服务。

[尚福林] 作为经济、金融体系的重要组成部分，在经济全球化的进程中，我国资本市场的稳定健康发展，也面临着新的挑战和机遇。一是要不断完善市场机制，充分发挥市场形成价格的功能。在经济全球化的过程中，随着我国不断扩大开放，会有越来越多的企业通过各种渠道，各种方式参与到经济活动当中。我国企业在参与国际经济合作中，不可避免地会遇到资产的定价问题，而不同的市场、不同的投资者，由于种种原因对于同一资产给出的价格会有不同，有些时候甚至于会出现较大的差距。这就要求我国资本市场要适应全球化的要求，在改革发展当中，不断地培育完善市场机制，形成高效透明的、市场化的定价机制，使我国企业在参与国际合作中有更为合理的价格参照体系。这也是我们前几年推进股权分置改革和当前推进发行制度不断完善的重要原因。我们可以回想一下，当时在股权分置情况下，我们国家的企业在参与对外的经济合作当中定价是按照一个净资产上下稍微浮动一点来定价的。现在我们市场有了对上市公司的定价能力，按照市场来定价，这样维护了国家的经济利益，使我们的企业在参与国际合作当中更有竞争力。

[尚福林] 二是要发挥资本市场的经济发展助推器作用，促进扩内需、保增长。当前，我国经济的市场化程度已经相当高，国家推出了一系列扩大内需的政策措施，在国家增加投资的同时，也在积极拉动民间投资需求。资本市场作为公开便捷的公众投资场所，具有将社会储蓄转为长期投资的功能。通过满足不同市场主体的投、融资需求，有效引导民间资金流向政府鼓励的项目和符合国家产业政策的领域，促进投资、消费、出口，拉动经济增长。

[尚福林] 三是要发挥资本市场的资源配置功能，推动调结构、上水平。结构问题是我国经济中的突出问题。近年来资本市场加速了资金、技术、人才等社会资源向优质企业集中，有力促进了产业结构调整、升级。据统计，从2005年到2007年，上市公司并购交易涉及金额从2500亿增加到7800亿元，年均增长率达到72%，上市公司并购交易额已占全部并购交易额的2/3。在全球经济新的一轮调整过程当中，资本市场应当在促进产业调整、提高自主创新能力、促进城乡区域和经济社会协调发展当中，发挥更大的作用。

[尚福林] 四是要发挥资本市场支持中小企业发展的作用。我国中小企业已经达到4000多万家，在中小企业的金融支持体系中，资本市场可以与创业投资、产业基金、银行信贷、信用担保、科技保险等支持措施良性互动。在中小企业投、融资服务链条当中起到枢纽的作用。2004年到2008年中小企业板的公司营业收入年均增长28.8%，净利润年均增长18.4%，有着很高的增长速度。相信随着创业板的推出，资本市场将进一步加大对高科技、创新型的中小企业的支持力度。

[尚福林] 第二，我国资本市场面临的问题同发达国家市场面临的问题不尽相同，完善市场机制、强化市场监管是促进我国资本市场稳定健康发展的重要保障。今年是国务院推出“国九条”的五周年，五年来面临内外部环境的变化，面临严重自然灾害的冲击，面对市场调整变化当中出现的新情况和新问题，在党中央、国务院的正确领导下，中国证监会以贯彻落实“国九条”为主线，全力加强市场基础建设，完善市场体制、机制，强化市场监管，坚定不移地推进资本市场稳定健康发展。在全球金融危机当中，中国股市由于内外部原因的影响，也经历了一次大的起伏。但从整体上看，五年来，我国资本市场发生了重要的转折性变化。

[尚福林] 市场的制度不断完善，深层次的问题在逐步地化解，股权分置改革后形成了全流通的市场机制和环境，解决了长期阻碍市场发展的重大制度缺陷，为发挥市场的功能和推进创新发展创造了条件。深入推进上市公司专项治理等工作，上市公司规范化运作水平明显提高。面对新情况、新问题和国际金融危机的严重冲击，及时出台了规范解除限售存量股份有序转让，引导上市公司分红，增加股份增持或回购的灵活性等一系列制度安排，保持了市场的总体稳定。

[尚福林] 市场运行机制更加健全，市场化程度大幅度提高。坚持市场化改革取向，证券发行定价、审核、保荐制度稳步推进，市场价格约束进一步增强，大幅度取消了行政审批项目，将工作的重点从事权准入转为事中监管和事后问责。在风险可控的情况下，以市场为导向、以需求为动力的产品和业务创新机制初步形成。市场机制和中介机构在市场的筛选、定价、调节供求中的作用更加突出。机构投资者成为稳定市场发展的重要力量，截至今年4月底各类机构持股市值占到流通市值的比重约为56.8%，在五年前这个比例不到10%。

[尚福林] 市场法律环境日益改善，执法效率得到加强。五年来，共制定和修订各类法律法规307件，占资本市场现行有效法律文件的73.1%。也就是说，五年中我们重新梳理了证券市场的有关法律法规，初步形成符合我国市场发展实际需要较为全面、系统的证券期货法律体系，率先在我国行政执法领域建立了查审分离体制。五年来，共立案查处各类违法违规案件578件，作出行政处罚372件，为市场规范发展提供了重要的保障。

[尚福林] 上市公司结构不断优化，行业的集中度明显提高。从增量上看，推动大型优势企业上市，我国骨干、领头企业及主要商业银行大都成为上市公司。在存量上推动市场化并购重组，鼓励控股股东将优质资产、优势项目向上市公司集中。近几年来，资本市场已经成为我国企业重组和产业整合的主要平台，到2009年3月底，沪深300的市值约占两市总市值的73.4%，市场集中度有了很大的改善。蓝筹股在股市中的主导地位已经基本形成。

[尚福林] 证券公司水平不断提高，证券行业规范发展的态势基本形成。深入开展证券公司综合治理，经过三年的艰苦努力，集中清理、关闭一批问题券商，改革完善证券行业基础性制度，全面实施以净资本为核心的风控指标体系。在风险可测、可控、可承受的前提下，支持优质公司发展。在2008年市场大幅度调整的情况下，证券期货行业保持稳健经营，没有发生大的风险。

[尚福林] 期货品种日趋丰富，期货市场丰富国民经济的功能不断完善。坚持加强期货市场基础性建设，稳步推出期货新品种，2004年以来上市棉花、燃料油、黄金、钢材、稻谷、玉米等14个期货品种。加上原有的7个品种，现在初步形成了关系国计民生的大宗商品期货交易体系，铜、铝、大豆价格成为贸易当中的定价基准。不少企业利用期货市场套期保值，稳定经营，为国民经济平稳较快增长发挥积极的作用。

[尚福林] 创新监管体系，监管的有效性明显增强。建立健全与资本市场发展阶段相适应的方式，构建辖区监管责任制和综合监管体系，强化了对控股股东、实际控制人及高管人员的监管。建立了市场主体信息披露与监管联动的快速反应机制。市场监管的效率进一步提高，增强了行业监管的有效性和针对性。通过密切跟踪，全力应对国际金融危机的冲击，实施以我为主，稳步有序的对外开放政策，有效维护了市场的安全和稳定性。

[尚福林] 随着“国九条”各项部署的逐步贯彻落实，我国资本市场的规模在稳步扩大，市场的质量和结构也在日益改善，市场的广度和深度在不断扩展，在社会经济发展中发挥着越来越重要的作用。2009年第一季度1625家上市公司实现营业收入2.3万亿元，截至到3月底沪深股市总市值是16.1万亿，从市值上看我们的市场已经成为全球市值的第三大市场。昨天上交所总经理耿亮跟我说，上交所的市值已经是排在纽约市场、纳斯达克、东京市场之后的第四位。从规模上来看，我们这几年的市场规模有了很大的扩大。证券公司是107家，总资产是1.4万亿元，净资本3105亿元，基金公司61家，基金总份额2.35万亿份，基金净值2.01万亿。2008年期货市场全年成交13.6亿手，成交金额71.9万亿，我国商品期货交易量已经占全球的1/3。因为全球的期货市场主要是以金融衍生品期货为主，从商品期货的成交量来看，我们占的比重已经相当于1/3。

[尚福林] 第三，要坚持以科学发展观为指导，不断探索资本市场科学发展的规律和途径。我国资本市场在经过几年来重大基础性变革之后，运行机制正在发生深刻的变化。面对全球金融危机的深化和蔓延，面对新情况、新问题，我们必须坚持以科学发展观为指导，不断加深对我国资本市场发展规律和途径的认识，着力解决影响和制约我国资本市场发展的突出问题，努力推动资本市场稳定健康发展。

[尚福林] 一，必须充分认识我国资本市场依然是新兴加转轨的市场。作为现代市场经济最为活跃的组成部分，资本市场改革一直处于我国各项改革的前沿，也确实发生了转折性的变化，但是我国资本市场从建立至今不足20年，在发展起点上面临着与成熟市场迥然不同的初始条件和外部环境，资本约束不到位、市场约束不健全、法律制度信用体系和监管模式不完善，市场股权结构特殊，机构投资者占的比例仍然偏低，市场股权文化亟待培育。我们这个市场经过20年的发展，确实发生了非常大的变化，但是，我们这个市场发展的初始条件和外部环境和成熟市场确实有很大的差别。我曾经讲过，我说1600年，英国成立了东印度公司，东印度公司本身叫做皇家特许经营的股份制公司，英国在那个时候已经有了股份制的公司。我们的差距不是20年，不是30年，而是在发展股份制这个层面上来说，恐怕是几百年的差距。我们当时处于什么时候呢？我们是明朝的万历年间，万历皇帝是20年不上朝。所以，从这个层面来说，确实从现代企业制度角度来说，本身资本市场建立在现代企业治理制度之上的市场，我们的外部环境有很大的差距，这也是我们不断反复强调要加强资本市场基础建设的理由和原因。

[尚福林] 我们必须立足于新兴加转轨的阶段性特征，以此作为制定、实施各项改革举措的出发点，积极研究逐步推动解决市场深层次体制性、机制性问题，坚持不懈地走符合我国实际的改革、发展道路。

[尚福林] 二，必须坚定不移地强化市场基础建设。十几年来，我国资本市场改革取得了长足的进步，但总体上看，市场基础依然薄弱，市场内在的基础与市场快速发展不相适应的矛盾仍然十分突出。特别是在全流通的市场环境和国内外市场联动加深的背景之下，利益格局深刻调整，新情况、新变化与原有的体制性结构性矛盾明显，一些问题的暴露也往往更为直接、更为集中，必须主动适应市场变化和要求，始终加强市场基础建设，推动完善市场价格竞争机制，提高市场主体的规范化运作水平。建立健全防范和化解市场风险的长效机制，提高市场可持续发展的能力，夯实市场稳定健康发展的制度基础和组织基础。

[尚福林] 三，必须坚持走统筹兼顾、循序渐进的改革之路。我国资本市场面临的问题和矛盾是在各种错综复杂因素交互影响下形成的。解决这些问题和矛盾，既需要内外部环境的有力支撑，也需要改革经验和实践的积累。要统筹协调改革、发展、稳定的关系，注重完善市场功能，注重发挥改革所形成的机制优势和良好的市场效率。以改革促进市场稳定，以市场稳定来保障改革顺利进行。坚持标本兼治，远近结合，既注重推进资本市场自身的建设，又注重促进与资本市场相配套的市场环境完善。坚持处理好整体与局部，当前和长远的关系，逐步完善渐进性改革方式，把方向的正确性、决策的科学性和措施的协调性统一起来，促进资本市场持续稳定、健康发展。

[尚福林] 四，必须保护好、实现好投资者的合法权益。资本市场是一个信息化程度高、资金度强、参与广泛的市场，保护投资者的合法权益对于实现资本市场稳定持续发展至关重要，要始终坚持公开、公平的原则，强化资本约束，促进上市公司大股东管理层依法履行义务，为投资者创造更多回报，强化信息披露监管，严厉打击违法违规行为。进一步建立健全有利于保护投资者、特别是中小投资者合法权益的相关制度。积极探索保护投资者合法权益的长效机制，促进全社会形成尊重股东权益的文化理念，增强市场的吸引力和发展的活力。

[尚福林] 第四，进一步深化改革创新，促进资本市场稳定健康发展。金融危机让我们看到了放任自流的市场体系的缺陷。同时，也让我们看到，市场配置资源的基础性功能没有发生变化。加强改革创新，完善我国市场机制仍然是十分重要而迫切的任务。

[尚福林] 一是要着力完善市场的体制机制，夯实市场基础。完善股东对上市公司的约束机制，进一步鼓励和规范上市公司现金分红，促使上市公司有效增加投资者回报。坚持市场化的导向，逐步完善新股价格形成和股票发行机制，不断完善市场化优胜劣汰机制，推进我国证券期货业核心竞争力的提高。

[尚福林] 二是着力改善市场结构，服务国民经济全局。要加快创业板市场的创立步伐，在相关管理规定和业务规则已经发布的基础上，抓紧完善市场制度建设，加强市场宣传、投资者教育与服务，保障创业板顺利启动、平稳运行。完善中小企业板各项制度，支持中小企业利用资本市场创新融资方式，缓解融资难题。积极推动股票市场与债券市场协调发展，满足市场多元化的投、融资需求。按照金融三十条的要求，积极推动上市公司并购重组，增加并购重组制度的灵活性，提高重组效率，促进产业结构调整升级。

[尚福林] 三是着力推进改革创新，提高市场效率。加大产品创新力度，稳步推动基金公司一对多特定资产管理业务，适当加快对完善市场功能所必需的、有实际价值的产品和机制的创新。这次金融危机对很多金融产品创新提出了很多的挑战，我们现在感觉推出一些产品创新有一种叫做逆市推出的感觉，因为大家现在都比较保守，但是我们认为，我们这个市场还是需要创新的，通过创新来提高市场的效率。要增加期货新品种，强化期货市场服务实体经济功能，积极研究跨境产品制度安排，增强开放条件下我国资本市场的国际竞争力。逐步丰富和完善直接融资工具，提高市场的整体运行效率。

[尚福林] 四是着力改进市场监管，防范市场风险。要继续加强对国际金融危机的监测和预警，加强对资本跨境流动的监管，落实重大风险预警和应急处置机制，强化信息披露监管和现场检查，切实提高对各类主体的一线监管工作实效，密切关注市场变化和违法违规行为的新特点，进一步加大对操纵市场、内幕交易、利益输送等违法违规案件惩处和曝光率，有效维护市场的正常秩序。

[尚福林] 女士们，先生们，日前国务院出台了《关于推进上海加快发展现代服务业和先进制造业 建设国际金融中心和国际航运中心的意见》，提出了上海建设国际金融中心的总体目标、主要任务和具体措施，这是我国现代化建设和继续推动改革开放的重要举措，是加快构筑新的竞争优势和提高国家整体竞争力的有效途径。中国证监会将坚决贯彻中央部署，一如既往地全力支持上海国际金融中心建设，发挥金融改革创新的示范带动效应，提高金融市场的效率，更好地服务国民经济、社会、改革发展的全局。谢谢大家！

[吴定富] 感谢尚福林主席的演讲。周小川行长和尚福林主席，长期在金融系统担任领导，具有丰富的阅历和深厚的理论功底，他们的演讲视野开阔、思想深刻，有助于我们更好地认识当前中国的经济、金融形势，更好地理解和把握中国经济、金融政策。再一次感谢周小川行长、尚福林主席的演讲。接下来安排茶歇。谢谢大家！

[大会司仪] 女士们、先生们，各位嘉宾，今天上午的全体大会下半场即将举行，请各位入座，并将手机调到静音。谢谢！

[大会司仪] 欢迎各位回到会场，在听过来自中国央行和证监会的声音之后，让我们也来了解一下中国银行业和保险业的相关情况。为我们主持大会的是中国证券监督管理委员会主席尚福林。 女士们、先生们，让我们以热烈的掌声有请尚福林先生！

[尚福林] 非常感谢吴定富主席上一阶段的主持。尊敬的各位嘉宾，女士们、先生们、朋友们，现在我们继续召开全体大会，继续围绕中国经济、金融形势与政策这一议题进行讨论。

[尚福林] 接下来有两位演讲嘉宾，第一位演讲嘉宾是中国银行业监督管理委员会主席刘明康先生。大家知道这次金融危机对国际银行业产生了重大的冲击。而中国银行业在危机面前保持了稳定、健康运行，为确保我国经济增长，维护国家金融的稳定与安全，发挥了积极的作用。这些成绩的取得与中国银监会卓有成效的工作是分不开的。让我们以热烈的掌声欢迎刘明康主席演讲。

[刘明康] 女士们、先生们，国务院日前发布的《关于推进上海加快发展现代服务业和先进制造业 建设国际金融中心和国际航运中心的意见》，对上海建设国际金融中心提出了明确的目标和要求。正如大家所看到的，上海在建设国际金融中心方面，有比较完备的金融市场体系、金融机构体系和金融业务体系。在当前应对国际金融危机的关键时期，提出加快建设上海国际金融中心，既是具有深远意义的一项战略举措，也是具有实际意义的一个现实选择。借此机会，我想重点就危机冲击之下，如何推进上海金融机构的国际竞争能力建设谈一点看法。

[刘明康] 面对危机，中国的金融机构特别是上海的金融机构，既要注重加强危机的应对，最大限度地降低危机对我们的影响，更要学会“危”中求“机”，科学把握这次危机带给我们难得的机遇，与时俱进地调整我们的战略，从根本上促进国际竞争力的提升。

[刘明康] 第一，与时俱进地实施重组的战略。包括银行业、证券业、保险业在内的所有金融机构，其实都应当通过这次危机，认真反思我们在结构上存在和暴露出来的问题，反思我们的公司治理架构，反思我们的业务模式。这种反思，也需要结合当前国家“保增长、扩内需、调结构”政策的落实，特别是在调结构方面，金融业应当积极主动地配合国家有关部门，发挥应有的重要作用。战略重组主要是包括以下三个重点。

[刘明康] 一是围绕业务组合的优化来实施重组。过去，金融机构的业务组合存在着重大的缺陷，销售的产品实际上是以结构性产品和衍生性产品为主，并且不断地追求利润率的提高，而且使用了比较高的杠杆率。现在，欧美金融机构在这次危机当中以血的教训让我们认识到，必须要改变这种业务结构，真正转向传统业务的商品化重组。以银行业为例，应该将重点放在传统的存款、贷款、汇款业务，以及信用卡、国际结算、固定收益类项目为主的理财服务等业务之中。

[刘明康] 要实现这种业务组合的重组，必须要重视加强能力建设的重组，这就包括我们现在金融机构治理结构的重组，做到决策的机制更加科学合理，真正符合风险管理的需要；包括风险偏好的重组，做到战略目标与自身能力相匹配，做到战略目标与客户风险偏好的改变相匹配；包括内部的控制和内部稽核的重组，做到风险在每个环节上能够可控，并接受必要的监督；这也包括人力资源的重组，做到合适的人才必须用到合适的岗位上，并且得以加强。

[刘明康] 二是围绕生产率的提高实施重组。重组的出发点和立脚点就是要降低成本、提高效率。今年我们的金融机构特别是银行业金融机构利润增长压力很大。在这种情况下，主要应当把功夫放在围绕生产率的提高来实施重组。因此降低成本、提高效率变得非常重要。首先，要对金融机构的业务外包进行重组，金融机构有不少业务是外包的。无论是银行业、证券业、保险业这都是很普遍的做法。在危机冲击下，内外部的条件都发生了很大的变化，特别是外部受托对象的风险大大增加。因此，对外包业务应该加大重组的力度，在重新评估的基础上，努力降低外包的风险、外包的成本。IT业务的重组也势在必行，这不仅是对金融机构经营成本会发生重大的影响，而且在风险管理的响应上也的确需要做出新的安排。

[刘明康] 另一个需要重组和改革的方面是薪酬制度，这不仅是这次危机当中国际上面最受指责的领域，而且在国内也引起广泛的关注和质疑，应当结合实际制定与风险成本挂钩，有利于机构持续稳定发展的科学合理的薪酬体系，有效调动各层级的积极性，兼顾短期和长期的利益。同样需要重视的一个重组就是客户覆盖面的重组。这次危机冲击以后，客户的覆盖面发生了很大的变化。我们可以发现，长期投资的机构投资者有所减少，但是持有短期投资的、端线投资的比较多。针对这个情况，银行业和其他金融机构都应该注重与时俱进的调整和优化自己的客户结构的覆盖面。在银行业当中，对中小企业的服务其实远远比不上对大企业、大客户的服务。而一些中小企业在当前经济形势下不但具有巨大的潜质，而且对社会稳定、社会就业都会带来很大的贡献。各类银行特别是中小银行应当将业务的重点转移放到这些中小企业的培育和发展支持上，而不是去跟大银行争抢大型客户，在大客户当中打补丁。

[刘明康] 三是围绕形成协同效应实施重组。我们看一下中国当前的金融机构，大部分仍然采取了内部的部门制，不同的部门产品由不同的高管人员负责，相互之间很难形成协同效应。现在应当更加强调以客户为中心，对部门的设置、产品的设计实施流程再造和彻底的重组，真正围绕方便客户、满足客户的需要、迅速响应他们需求的变化来进行。相应地，在金融机构的内部管理、成本转移、风险定价和利润分摊上，一定要建立一种机制，安排一些制度，来鼓励这种协同效应的长期养成，从根本上建立金融机构内部良好的客户至上的文化培育。

[刘明康] 第二，与时俱进地实施简约化战略。所谓简约化，就是在系统理论的指导下，利用科学的方法，将经营管理的主要目标以外的枝节因素、非核心的业务、非标准的流程尽可能地剔除，使复杂的问题简单化，使简单的问题条理化，从而简化管理环境，优化工作流程，提高工作效率，创造更大的效益。金融简约化战略是现代金融机构发展的新趋势，实质上是基于现代信息技术、网络化基础上，使我们金融企业管理行为更加具有科学形态的一种简洁化、标准化。

[刘明康] 美国大思想家爱默生早就说过，“能够简单便是伟大”。这次国际金融危机的重要教训之一，就是过于复杂的金融衍生产品、过于繁杂的定价评级模型和过于庞大的金融机构以及衍生的管道公司、平台公司，导致了大家对于风险的判断出现了重大的偏差，也撬动了金融审慎经营和风险管理的根基。随着危机的不断深化和严重后果的不断显现，人们其实已经结束了前一、两年关于“全能银行”的讨论，开始出现重视简约化的经营发展方向。前车之覆，后车之鉴；他山之石，可以攻玉。推进简约化的发展战略，我认为主要要抓住三个重点。

[刘明康] 一是组织机构小型化。组织机构的发展要考虑成本和风险的因素，最终由经营效益来决定，而不能迷信“大而不倒”的神话，不能一味追求规模，不能盲目搞机构的扩张，特别是不能通过放松风险控制和放大杠杆率而迅速做大规模，这就形成了泡沫，泡沫是不可能长久的，这样基础上培育出来的金融机构是不能长治久安的。有时候“小的才是美好的”。

[刘明康] 二是经营模式简洁化。国际金融危机教训说明，过于复杂的金融模式大大增加了风险管理的实际难度，一旦失控，就会酿成不可预测的后果。任何经营模式都必须和风险管控的能力相适应，从国内外金融实践看，混业经营也基本没有成功的例子。保持经营流程和管理手段的简洁有效，将有助于让自己能够控制，让客户能够放心。

[刘明康] 三是产品服务的专业化。从危机中美国一些大型、老牌金融机构破产倒闭的事实来看，金融机构的业务越复杂，风险就越难识别，越难管理。要做到“无处不在，无时不有，无所不能”的服务既不现实，也不可能。我们的金融机构产品要立足于核心竞争力的提高，要立足于细分市场和充分认识自身的资源优势，努力提高专业化的水平，坚持在自己的核心主业、核心客户、核心市场上提供高度专业化的服务，真正做到“有的放矢”。

[刘明康] 第三，与时俱进地实施创新战略。创新是一个民族进步的灵魂，是国家兴旺发达的不竭动力。可以说，大力推进创新战略，是当今中国金融业应对危机，规避风险，实现科学发展，提高国际竞争力的必然选择。创新的战略，我认为要突出三大重点。

[刘明康] 一是所有金融机构都面临着金融产品和服务的创新问题。两年以前，在危机之前曾经十分畅销的金融产品，由于市场条件的变化，很多已经失去了回报基础，也失去了客户的信任，销售变得越来越困难。如何适应现在市场的需要，开发创新出适合现在客户口味和风险偏好的产品，现在仍然没有看到在这方面实现了很好转型的机构。

[刘明康] 二是所有金融机构都要在风险价格大幅度调整当中寻求新的发展空间和创新空间。既要找准发展的地域重点，又要找准发展的行业重点，还要找准发展的客户重点。在全球危机的冲击下，全球的GDP普遍大幅收缩，哀鸿遍野，但是新兴市场仍然是亮点纷呈，特别是中国与印度比肩成为GDP增长超过5%的经济体，这在全球来讲，都蕴含着巨大的市场潜力。从国内来看，我国总体处于工业化和城镇化快速推进阶段，有丰富的生产要素资源和巨大的消费市场，经济的基本面是健康的，特别是在国家一系列提振经济的政策作用下，经济运行出现了积极的变化，后续的发展仍然具有强劲的动力。在行业重点上，我们要突出加强对环保、基础设施建设、高新技术产业等领域的支持和投资，创新金融服务方式、运行模式和风险控制手段，在支持经济又好又快发展当中实现金融业持续健康发展。

[刘明康] 三是所有金融机构都要加强风险管理的创新。长期以来，风险管理只是被看作为金融机构内部中后台支持前台业务发展的内部保障来建设，好像风险管理就是自己家里的事。现在需要从竞争战略的高度来加以重视这个问题，在这次危机中风险管理的重要性已经大大的提升，需要转变为金融机构比较竞争优势、能力建设的重要内涵。衡量具体金融机构或某个经济体，或者地区金融体系的核心竞争能力，市场的关注点已经不再限于它在高增长、上升期创造的利润、财富、市场份额会有多大，给我的条件会有多么优越，而是更加关注在金融的冲击下、在危机中的生存能力如何，能不能跑赢大势，能不能实现自己的长治久安，能否通过高人一等的风险和内控管理保持持续、稳定发展的局面，使我的钱通过他的运作能够安全。

[刘明康] 联系到上海，风险管理的创新也需要重点抓住三个方面。第一，上海的金融机构要迎难而上，做到增强人与IT信息之间的联系。在金融机构里，即使先进的设备和系统能够提供有用的信息，但是没有专业化的人去认真地看、去运用，去准确的把握和解读，是没有办法发挥它应有的作用。因此，必须加强机构内部各个层级的人员对信息的掌握和分析。近年来，我们通过对信息科技的建设大量的投入，其实在上海有了很好的信息基础。比如说，银监会的非现场监管信息系统以及建立在这个基础上的大额客户风险监测预警系统。比如说，人民银行的信贷登记咨询系统和个人征信系统，这里面有很多的价值，有很多有用的风险信息，供大家参考。现在的重点应当是加强对这些信息的分析和运用，真正挖掘其潜在价值，提高信息的附加值，运用到市场上，运用到我们金融管理当中。

[刘明康] 第二，就是要减少风险承担者和控制者之间的分离度。我们现在前台客户营销环节和中后台风险控制环节，岗位职责当然是要清晰，风险责任的界限当然也是要明确的，但是他们相互之间的紧密沟通，相互之间的紧密联系，而不是相互的分离，相互的独立，是更加重要的方面。

[刘明康] 第三，建立基于机构内部价值链强有力的风险管理文化。过去风险偏好在金融机构是千篇一律的。风险偏好在一个金融机构里面是一样的，其实不然，现在金融危机当中我们必须深入的思考，必须要考虑不同的金融产品，不同的金融服务对象和我们的服务专业化的特色，要把价值链很好地分析和划分。在价值链当中所处的地位产品客户和服务的专业化不同，就会具有不同的风险偏好要求。这些风险偏好要求的不同，价值链是不一样的。比如说，银行业当中我们做理财和存款，当然就不一样，风险特征是不一样的，对理财客户的分析和管理就不能按照存款的办法去管理。因此金融机构要随时注意风险和回报的平衡，和价值链的精细化管理。上海的金融机构要想脱颖而出，首先在这些方面都要敢为人先。

[刘明康] 女士们、先生们，“海阔凭鱼跃，天高任鸟飞”。让我们在科学发展观的指引下，在金融风暴中深刻思考，锐意进取，不断推进金融机构国际竞争力建设，为上海国际金融中心建设、为中国金融业稳健发展作出我们崭新的贡献。谢谢大家！

[尚福林] 感谢刘明康主席的精彩发言。同样由于时间关系，我们不安排提问了。接下来的演讲嘉宾是中国保险监督管理委员会主席吴定富先生。作为中国金融业的一支重要力量，近年来中国保险业得到了较快的发展，在我国经济社会发展中发挥着越来越重要的作用，这些成绩的取得与中国保监会卓有成效的工作是分不开的。让我们以热烈的掌声欢迎吴定富主席演讲。

[吴定富] 女士们、先生们，大家好！今年4月国务院发布了2009年19号文件，提出上海加快建设国际金融中心、国际航运中心的目标，这充分说明把上海建设为国际金融中心与国际航运中心，已经成为国家经济社会发展整体战略的重要内容。本届论坛汇集了国际、国内金融界的朋友，对金融危机下世界经济的走势和金融发展的规律进行深入的研讨，必将对上海国际金融中心、国际航运中心建设产生积极的作用。今天，我就保险业参与上海经济社会建设以及保险业的发展谈几点看法，供大家参考。

[吴定富] 一，建设上海国际金融中心、国际航运中心，保险业大有可为。第一，保险业可以在服务上海两个中心建设方面发挥重要的作用。我们都知道，要建设的上海国际金融中心，是一个功能齐全、具有全球辐射能力和资源配置能力的金融中心。建设这样的综合性的金融中心，需要银行、证券、保险等各个金融行业的相互促进，共同发展。

[吴定富] 从国际上来看，世界主要的国际金融中心，比如说纽约和伦敦，保险业作为风险的承担者和长期机构的投资者，都发挥了重要的作用。金融中心的形成和发展，从本质上来讲，是各种金融活动在功能上的丰富和空间上的集聚。建设上海国际金融中心，保险业可以在三个方面发挥积极的作用。

[吴定富] 一是把上海建设成为保险产品创新和技术研发中心。上海有勇于创新的保险文化，实力雄厚的保险人才队伍，国际化水平较高的保险机构和竞争比较规范的保险市场，为保险竞争提供了良好的环境。二是把上海建设成为保险业管理和后援的服务中心。目前上海有保险公司法人机构37家，占全国保险公司总数的30.8%，机构的集聚为上海发挥保险业管理和后援服务中心的作用创造了有利条件。三是在上海稳步推进保险资金运用的试点。上海的金融机构密集并设有证券和期货交易所等金融基础设施，开展资产管理业务的条件得天独厚。目前，全国九家保险资产管理公司有五家设在上海。上海在保险业资产管理业务中的作用十分突出。此外，上海还有再保险公司五家，有能力在再保险定价和交易方面发挥重要的作用。同时，国际航运业是与海上航运保险共同发展起来，目前上海的综合保险服务能力与国际成熟的航运中心还存在一定的差距，上海要建设成为国际航运中心，必须不断提升航运保险事业整体发展的水平。国务院19号文件对保险业服务航运中心建设提出了明确的要求，对航运保险实行税收优惠政策。保险业要从服务国家战略的全局高度，抓住政策机遇，加快航运保险的发展。这是第一点。

[吴定富] 第二，保险业可以在服务上海现代国际大都市当中发挥重要的作用。保险是市场经济发展的产物，纵观各国经济、金融发展的历史，可以得出这样的结论，即经济越发展，社会越进步，保险越重要。上海要建设现代国际大都市，必须发展与自身经济社会发展水平相适应的现代保险业。同时，保险业的发展也会对上海现代国际大都市建设起到积极的促进作用。

[吴定富] 一是要服务上海社会风险管理体系建设。现代社会是一个风险社会，风险无处不在，建设上海现代国际大都市就必须建设完善的社会风险管理体系。保险，作为一种市场化的风险管理手段，有利于提升社会风险管理的技术水平，有利于提高社会风险管理体系的运作效率，在促进上海经济社会和谐稳定方面可以发挥积极的作用。

[吴定富] 二是保险业服务上海社会保障体系的建设。目前，上海已经步入了老龄化社会，截至2008年底，上海60岁以上的人口占全部人口的比重达到了21.6%，社会保障体系建设的压力很重。这次国务院19号文件同意上海适时开展个人税收养老保险产品试点，这不仅有利于加快上海商业养老保险的发展，完善上海社会保障体系，而且对我国完善养老保障体系具有重要的实践意义。

[吴定富] 三是保险业要服务上海的经济建设。在前一个时期保险投资基础设施试点当中，保险资金已经投资了上海世博园区等项目。随着保险资金的积累和保险投资渠道的拓宽，保险业将为上海的经济发展提供更加有力的资金支持，保险业将促进上海经济发展。同时保险业能够带动法律、会计等现代服务业的发展，为旅游、体育、外贸、高新技术产业发展提供配套的服务。

[吴定富] 第三，上海的保险业还有巨大的发展空间和潜力。回顾过去，上海保险业有着辉煌的历史，从1865年我国第一家民族保险企业的成立到解放前，上海已经有中外保险公司400家。改革开放以来上海保险业发展取得了长足的进步，很多新的理念、新的管理和营销模式，新的保险产品和服务，都是从上海走向全国的。2008年上海保费收入达到600亿元，占全国保费收入的6.1%。从2002年以来的6年间，上海的保费收入年均增长16.6%，保险的保障功能逐步发挥。2008年上海保险赔付达到184亿，在保障上海经济社会稳定运行方面，发挥了积极的作用。

[吴定富] 展望未来，上海保险业有着巨大的发展潜力，来源于上海经济快速发展奠定的雄厚的物质基础，来源于上海现代国际大都市建设中日益丰富的保险需求。2008年上海保费收入占全市国民生产总值4.4%，而全球的平均水平是8%，这就意味着上海保险业的发展空间很大。譬如，纽约、香港等国际大都市保费收入占GDP的比重一般在10%左右。目前，上海还没有进入世界500强的保险公司，而纽约、伦敦、东京分别有五家、四家、六家保险公司进入世界500强。如果上海的保费收入占全市国民生产总值的比重达到其他现代国际大都市的平均水平，如果上海能够培育出几家世界500强的保险公司，那么上海保险业就能够在现有的基础上获得巨大的发展，上海保险业就能够对上海的国际金融中心建设作出更加重要的贡献。这是我想就保险业服务建设上海国际金融中心谈的三点看法。

[吴定富] 第二个方面，我想谈一下中国保险业应对金融危机的基本情况。这次百年一遇的金融危机对世界各国的金融业和金融监管是一次全面的考验。金融危机爆发以来，保险业坚决贯彻党中央、国务院关于应对金融危机的一系列指示精神，切实加强和改善保险监管，防范金融风险跨境传递，转变保险业发展方式，提升保险业服务能力，较好地防范化解了风险，维护了保险市场的健康发展。

[吴定富] 总体来看，保险业应对金融危机在三个方面取得了积极的进展。第一，防范风险跨境传递，维护国家金融保险的安全。中国保险业是对外开放比较早的行业，市场化程度比较高，应对金融危机防范化解风险的任务也比较重。近一个时期，保险业防范风险主要有四个方面的工作：一是对风险进行彻底的排查，摸清风险隐患，做好压力测试；二是对主要的风险点做了防范预案，准备好应对突发事件和突发风险的工具箱；三是完善和改进保险监管，全面推行分类监管制度，提高监管的针对性和有效性。加强与境外金融监管机构的沟通合作，提高对风险跨境传递的预警和识别能力；四是及时化解风险苗头。受金融危机的影响，去年以来个别的外资寿险公司出现了集中退保的问题，少数公司偿付能力有所下降，保监会及时采取措施，防止了风险的蔓延和扩大。总的来看，尽管国际金融危机对保险业带来了一定的影响，但我国保险业偿付能力总体充足、经营稳定、风险处于可控范围。

[吴定富] 第二，应对各种困难和挑战，保持行业平稳较快地发展。金融危机的爆发和蔓延，给国内保险经营带来了很多的困难。在经济增长放缓的情况下，企业和居民对保险的有效需求有所下降，保险资产管理的难度加大，同时受国际再保险价格上升的影响，国内保险公司的分保压力在增加。面对这些困难，我们把稳定行业增长作为保险工作的重中之重，采取了一系列的措施。从今年前4个月的情况看，总体情况是好的，1到4月份，全国的保费收入达到4140亿，同比增长9%，赔款与给付1077亿，同比增长0.13%。保险公司的总资产达到35000亿，同比增加了2000亿。这里特别要说的是，今年保险业的稳定增长是在去年保险行业高速增长39%的基础上，实现了1到4月份9%的增长，这个局面是来之不易的。

[吴定富] 第三，转变行业发展模式，保险业科学发展的能力不断增强。保险业应对金融危机不仅是防范当前的金融风险，更重要的是要着眼于行业的长远发展，在危机中有所作为。通过应对金融危机使保险业科学发展的内生机制更加健全，保险防范风险的体系更加完善，保险市场配置资源的基础性作用进一步发挥。我们通过监管制度约束，引导保险公司转变发展理念，更加注重发展长期保障性业务，更加注重保险承保和投资共同盈利，更加注重集约化经营和规范竞争。从今年保险市场来看，保险业转变发展方式初见成效，保险的保障作用进一步发挥。在财产险方面，今年一季度财产行业实现了扭亏为盈，保险市场的不规范竞争得到了明显的遏制。

[吴定富] 当前金融危机的影响还在继续深化，现阶段对金融危机进行全面的总结和反思还为时过早。但保险业应该从金融危机中汲取深刻的教训。我们初步反思总结，可以从以下几个方面来说。

[吴定富] 第一，保险业发展不能脱离经济社会发展和人民群众的需要，要发挥保障功能和融资功能。第二，保险的创新不能脱离经济、金融发展的阶段，创新应该与我国保险机构的技术水平、管控能力相适应，与我国保险监管的完善程度相适应。第三，保险经营不能背离稳健经营的规律，应该从制度上提高保险经营的风险管控能力，加强现代企业制度建设，避免企业内部的错误激励和经营上的短期行为。第四，保险监管不能偏离防风险、促发展、保护被保险人的目标，应该综合运用市场和政府两种力量，为保险业发展提供更加完备的监管和制度保障。
这是第二个问题，关于保险业应对金融危机的一些情况和思考。

[吴定富] 第三个方面，我国保险业发展的展望。在近年的改革发展实践中，保险发生了深刻的变化，行业实力由弱到强，保险市场的规模从小到大，专业化保险监管从无到有，保险业已经站在新的发展起点，进入了新的发展阶段。在这个新起点、新阶段，保险业服务经济社会也面临着新的环境和新的机遇。我国工业化、信息化、城镇化、市场化、国际化发展进程的推进，为保险业的改革发展开辟了广阔的空间。同时，金融危机的洗礼也为建设中国特色的现代保险业奠定了更加坚实的基础。我们这次确确实实是把“危机”变“机遇”，我们深切地感到从去年9月份以来，将近半年多时间，保险业在理念上，在经营上，监管上，发生了很好的变化，确实是把危机变成机遇来做。

[吴定富] 建设中国特色的现代保险业需要我们在四个方面继续努力。一是发展具有国际竞争力的现代保险企业，适应金融全球化的要求，加快建设资本充足、内控严密、运营安全、服务优质、效益良好、创新能力和国际竞争力较强的现代保险企业；二是完善科学专业的现代保险监管，健全偿付能力、公司治理和市场行为监管的现代保险监管制度，完善企业内控、政府监管、行业自律、社会监督四位一体的风险管理体系；三是培育功能完善、竞争有序的现代保险市场，形成结构优化、功能互补、统一开放、竞争有序的市场格局，促进原保险市场和再保险市场，保险集团和专业性保险公司、保险公司和保险中介以及不同区域的保险市场共同发展；四是创建诚信、和谐保险文化，发挥我为人人的精神，体现人文关怀和社会责任，弘扬团结、互助、和谐、友爱的保险文化。

[吴定富] 同志们，作为全球最有潜力的新兴保险市场，中国保险市场吸引着全球保险业越来越多的关注。同时，中国保险业的实践也为理解保险业在现代经济社会中的作用提供了新的视角。展望未来，中国将建设一个市场体系完善，服务领域广泛，经营诚信规范，偿付能力充足，综合竞争力较强，发展的速度、质量和效益相统一的现代保险业，我们对中国保险业的光明前景充满信心。谢谢大家！

[尚福林] 感谢吴定富主席的精彩发言。全体大会第一阶段到此结束，谢谢大家！

[大会司仪] 非常感谢尚福林先生的主持。今天上午的全体大会第一阶段到此结束。再次感谢各位嘉宾的热情参与！

[媒体] 各位网友，今天上午的直播到这里结束。今天下午2点，媒体将继续对论坛进行全程直播，敬请关注。点击进入专题：2009陆家嘴论坛。